鑫配网骗子配资上海国资改革“新”意浓,受益公司迎来投资良机

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原标题:大牛时代网:上鑫配网骗子配资海国资改革“新”意浓,受益公司迎来投资良机

  中国证券网讯 14日晚,上海电气(鑫配网骗子配资601727,股吧)发布重大资产收购预案,为近期手法多样、力度空前的上海国资改革再添创新案例。“这方案有点不拘一格,除收购兄弟公司股权外,还拟收购26幅土地资源,让人颇感意外。”有长期观察国资改革的人士如此表示。

  意料之外,情理之中。最近一年来,上海国企改革开始多路径大尺度创新,从城投控股(600649,股吧)吸并阳晨B并分立上市获批,到上海国资委联手央企为三爱富(600636,股吧)度身定做“三元并购”重组新模式,再到上周华鑫股份(600621,股吧)打破此前市场关于注入集团地产业务预期,选择注入证券类资产,这些密集浮现的案例都折射出上海国资改革已打破常规套路,以更市场化的重组方式盘活旗下资产。

  纵观近期上海国资改革案例可见,上海国资正用具体案例践履“创新驱动发展”战略。“其实透过这些资本运作,要看到上海国资的根本思路是盘活存量壳资源,提高资产证券化率,集聚巨量资金发展硬科技等高端产业,以全力打造全球科创中心。”有深谙上海国资体系的人士表示。

  【国改鑫配网骗子配资进展】

  上海国资改革“新”意浓

  最近一年来,上海国企改革开始多路径大尺度创新,从城投控股吸并阳晨B并分立上市获批,到上海国资委联手央企为三爱富度身定做“三元并购”重组新模式,再到上周华鑫股份打破此前市场关于注入集团地产业务预期,选择注入证券类资产,这些密集浮现的案例都折射出上海国资改革已打破常规套路,以更市场化的重组方式盘活旗下资产。

  华谊集团控股股东划转部分持股获上海国资委批复

  中国证券网讯 华谊集团10月17日晚间公告,公司近日收到上海市国有资产监督管理委员会《关于无偿划入上海华谊集团股份有限公司部分国有股有关问题的批复》,同意公司控股股东上海华谊(集团)公司将鑫配网骗子配资所持的公司58482.42万股A股股份(占公司总股本的27.62%)无偿划转给国盛集团。公司表示,将依照上述批复,配合办理股份划转相关事宜。

  仪电系两公司同步停牌 上海国资改革紧锣密鼓

  经多方准备酝酿,上海国资改革渐入佳境。“仪电系”旗下两家上市公司华鑫股份、飞乐音响(600651,股吧)共同宣布,因上海仪电(集团)有限公司(下称“仪电集团”)正在筹划与公司相关的重大事项,可能涉及重大资产重组或非公开发行股份,两家公司股票自即日起连续停牌。

  【市场表现】

  国资改革成市场风口 上海等三区域概念股领涨吸金逾17亿元

  11月1日,上海市政协开展“深化国资国企改革,增强企业核心竞争力”年末专题考察。上海将继续提升国资国企的活力,聚焦整体上市公司,推进市管企业整体上市或核心资产上市,探索市值管理,运作“上海国企ETF基金”,筹建不良资产处置平台,促进国资合理流动。受此影响,月内上海国资概念股表现抢眼,《证券日报》记者根据Wind统计显示,在73只上海国资概念股中,月内股价实现上涨的个股有53只,占比72.60%。其中,第一医药(600833,股吧)、上海电影、上工申贝(600843,股吧)、上海凤凰等4只概念股期间累计涨幅超20%。

  【机构视点】

  中信证券:上海料将成国改旗帜,重推四个方向

  上海料将成全国国企改革的一面旗帜。在国企改革速度加快、力度加强的背景下,我们认为上海有基础、有实力、有意愿、有背景成为全国国改的一面旗帜、一个标杆,引领全国各地国企改革打破僵局、进入新阶段,这类似90年代浦东开发对全国推进市场经济建设的战略意义。

  国泰君安:锁定地方国改标杆(名单)

  锁定地方国改标杆。随着央企第二批试点正式落地,国企改革正由点及面全面铺开,并有望带动地方国改快速突进。目前来看,地方国改已呈现风起云涌之势。我们认为,在存量博弈的弱势市场下,地方国企改革后续应该会出现分化,应该寻找确定性机会,财政底子好,产业先进以及政策、资金配套支持到位的地方在本轮国改中具有

“标杆性机会”。

  申万宏源:中央和各省国企改革调研汇报 投资标的一览

  地方国企方面,东部省份、试点企业推进更快,重点关注上海、广东、山东、福建、贵州的国改,及其确定性高的标的。(1)上海一直敢为人先,支持上海产业转型和科创中心,目标是形成“市国资委-资本投资运营公司-上市公司”

的整体架构。首推兰生股份(600826,股吧)(预计集团整体上市)和转型科创平台的张江高科(600895,股吧)。(2)广州模式最积极,要求竞争类国企2020 年全部上市或控股上市公司,实施“252”“金融+”战略,关注广州浪奇(000523,股吧)、珠江啤酒(002461,股吧),广州金控(有望借壳)。(3)山东改革最快,预计混改方案很快落地,增量为主,问题导向,一企一策,范围超预期,山东黄金(600547,股吧)、鲁信创投(600783,股吧)等国资投资运营公司试点均有望纳入。国改基金、国资划转社保、容错机制是特色。

  国金证券:地方国改先锋之上海篇——扬帆再起

  上海国资总量大、效益高:上海地方国资的总量在12万亿元左右,占全国地方国有资产总量的1/10。2014年,上海市地方国有企业实现营业收入2.74万亿元,同比增长6.5%。利润总额2541.63亿元,同比增长

12.7%。目前,上海市国资的资产证券化率约为35%,从行业分布情况来看,上海市上市国企自由流通市值前五位行业分别为房地产(1317亿)、交运、传媒、汽车、电气设备。截至2012年底,61%的国资集聚在战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业以及功能性保障性领域。

  上海国资改革“新”意浓

  上海国资改革近期创新案例一览

股票名称

重组进度

方案主要内容

看点

上海电气

董事会预案

拟发行股份购买电气总公司持有的土地、工业装备资产;配套募资

土地资产注入,集团内不动产经营平台电气置业注入

华鑫股份

董事会预案

华鑫股份置换及定增收购华鑫证券92%股权;配套募资

注入金融资产而非不动产业务

三爱富

董事会预案

三爱富资产剥离;收购奥威亚100%股权和东方闻道51%股权

实控人变更为中国文发,主营变更,纯现金的三元交易

城投控股

获证监会批文

城投控股换股吸收合并阳晨B股,环境集团分立上市

B股问题、同业竞争一并解决;罕见分立上市

陆家嘴

实施中

陆家嘴收购陆金发88.20%股权

金融资产注入

  14日晚,上海电气发布重大资产收购预案,为近期手法多样、力度空前的上海国资改革再添创新案例。“这方案有点不拘一格,除收购兄弟公司股权外,还拟收购26幅土地资源,让人颇感意外。”有长期观察国资改革的人士如此表示。

  意料之外,情理之中。最近一年来,上海国企改革开始多路径大尺度创新,从城投控股吸并阳晨B并分立上市获批,到上海国资委联手央企为三爱富度身定做“三元并购”重组新模式,再到上周华鑫股份打破此前市场关于注入集团地产业务预期,选择注入证券类资产,这些密集浮现的案例都折射出上海国资改革已打破常规套路,以更市场化的重组方式盘活旗下资产。

  “要坚定不移地持续深化国有企业改革创新,争取国资国企改革创新工作取得新突破、新进展、新成效。”上海市副市长周波在11月4日上海市政府召开的国企改革创新工作座谈会上如此表示。

  博弈式创新

  上海电气14日晚披露的重组方案看似寻常其实颇有新意——电气总公司拟给上市公司献上一份丰厚的“不动产”。预案显示,公司拟向电气总公司发行股份购买其持有的上海集优47.18%内资股股份、自仪泰雷兹50.10%股权、电气置业100%股权及电气总公司持有的26幅土地资产,总价值逾66亿元。

  值得注意的是,近期国家正加大力度调控房地产市场,上海电气如此大规模收编集团地产业务,是否有违调控政策?有分析人士指出,上述地块是工业用地,与商住用地迥然不同。本次置入的土地资源主要用于高端产业发展,用途与上海电气产业发展规划紧密结合。土地是供给侧改革中的关键要素之一,上海要打造全球科创中心,必须为新兴产业储备土地资源,满足新兴产业用地供给的需求。

  如果说上海电气上述“新意”还不算博弈式创新,那三爱富与城投控股的重组模式则是货真价实在“投石问路”。

  三爱富重组方案走的是纯现金三元交易的方式。通过重组和股权转让,公司实际控制人将由上海市国资委变更为国务院国资委,主营业务发生变化,地方国企卖壳、央企买壳、民企资产注壳——虽然每一方都离不开“壳资源”这个平台,但通过安排,整个交易不构成重组上市(俗称借壳),亦因为不涉及股份发行可以简化审批流程。

  一个值得玩味的细节是,和三爱富类似、同走纯现金“类三元”模式的键桥通讯(002316,股吧),在经历了重组说明会和问询函回复之后,复牌仅一天即再度紧急停牌。不过,原计划于11月14日前回复重组问询函的三爱富,现将其复牌时间延后两周,可见“博弈式创新”不易。

  另一家上海国资公司城投控股“分立上市”的“创新之路”,其曲折程度不遑多让。该重组方案本质上无异于再造一个“壳资源”,在相关政策趋严的背景下,城投控股经过9个月多才拿到批文,其创新难度可想而知。“东北高速之后就再无分立,城投的案例肯定是近年来的创新,但应该是特例,基本没有可复制性。”有投行人士向记者表示。

  在目前政策环境下,城投控股的分立之路无法复制,但其手法或许能够为后来者提供一些思路。“城投集团一次重组解决业务整合和B股问题,或许可以被视为大集团解决B股问题的一个思路。”有分析人士指出。

  另类混改

  向来“不差钱”的国资,在收购时也会引入杠杆,这一点可能让市场颇感意外。不过,这家上海国资企业的背景并不完全一样,系经历了“混改”的国资背景公司——上海浦东科技投资有限公司,兼具国资之背景与市场化之风格,不经意间,其“收编”的上市平台已达三家,而最新的案例中,流露出杠杆收购之意。

  11月16日,*ST新梅将召开股东大会,选举产生新一届董事会。6名董事候选人中,4名非独董候选人均为浦东科投背景,包括浦东科投董事长兼总裁朱旭东、浦东科投执行总裁、管理合伙人李勇军等人,而上述4位候选人同时还是上市公司万业企业(600641,股吧)的董事会成员。

  10月12日,还处于暂停上市中的*ST新梅公告称,兴盛集团、开南投资、浦东科投、浦科投资分别拟将其持有的*ST新梅11.19%、7.07%、2.21%和1.58%股份转让给上海新达浦宏投资合伙企业(有限合伙),新达浦宏将以22.05%的持股比例成为*ST新梅第一大股东。控制新达浦宏的浦东科投上位实际控制人,由此终结了公司两大股东“内斗”局面,无异于宣告公司冲击恢复上市取得实质性进展。

  浦东科投可谓上海国资混改的“标杆”,其注册资本30亿元,系上海国资系统出身,2014年完成混合所有制改革,通过引进管理层持股,由一家纯国有独资企业转变为一家混合所有制企业,目前股东为上海宏天元创业投资合伙企业(有限合伙)、上海上实资产经营有限公司和上海浦东科技投资控股有限公司,各持有浦东科投40%、35%和25%的股权。而上述三方股东的实控人分别对应为浦东科投管理层、上海市国资委和浦东新区国资委。

  实施完“混改”的浦东科投手段更为灵活多样,其成为*ST新梅实际控制人的收购过程颇有杠杆意味。有知情人士认为,此举不失为创新之举。而这同浦东科投“混改”之后,更趋市场化的运作和灵活的操作手段密不可分。随着浦东科投相关高管即将当选公司新任董事,这笔收购亦将随着浦东科投入主*ST新梅逐渐发挥其效用。另一方面,浦东科投投资、主导乃至“入主”了一家暂停上市公司,其“收编”壳资源的思路亦值得玩味。

  因时而变

  上海国资旗下的华鑫股份重组方案也颇有看点。此前,该上市公司一直被视为大股东旗下唯一商务地产平台,理应注入集团地产业务,但最新重组方案却是要注入华鑫证券。舍近求远的做法背后,是上海国资因时而变。“房地产调控关头,怎能做地产业务注入?”

  据11月8日公布的重组方案,华鑫股份拟通过资产置换、发行股份购买资产等方式将作价逾49亿元的华鑫证券92%股权收入囊中,交易完成后华鑫股份主业将转变为证券,持有华鑫证券100%股权。

  随着华鑫股份将原有的房地产业务归还给母公司,集团原本承诺在2017年底之前完成的同业竞争亦无需履行,仪电集团金融板块与房地产、信息化、智慧城市等的建设架构更加明晰。近年来券商在公司实际控制人不变更的情况下“曲线借壳”的案例增多,华鑫证券的上市亦得益于这样的变通,同时,交易中设计的配套融资补充华鑫证券净资本,上市融资渠道的打开无疑为华鑫证券未来业务发展打开有利局面。

  而这种“金融优先”的模式之前同样在上海国资“旗舰级”上市公司之一陆家嘴(600663,股吧)的身上得到印证。陆家嘴近期正在实施推进上市20余年来规模最大且最具看点的并购:以现金支付的方式收购陆家嘴集团、前滩集团合计持有的陆金发88.2%股权。重组完成后,上市公司可间接获得信托、证券、保险三张金融牌照及参股多项金融产业投资,形成主营“地产+金融”双轮驱动的发展格局。

  “金融资产是相对业绩稳定的优质资产,特别是牌照资产更具稀缺性和垄断性。另一方面,将金融资产通过注入上市公司实现证券化,可以让金融资产获得资本平台。总体来看,国资国企改革中,金融资产是十分具有吸引力的。”小鳄资产董事长黄慧向记者表示。

  纵观近期上海国资改革案例可见,上海国资正用具体案例践履“创新驱动发展”战略。“其实透过这些资本运作,要看到上海国资的根本思路是盘活存量壳资源,提高资产证券化率,集聚巨量资金发展硬科技等高端产业,以全力打造全球科创中心。”有深谙上海国资体系的人士表示。(上海证券报)

  华谊集团控股股东划转部分持股获上海国资委批复

  中国证券网讯

华谊集团10月17日晚间公告,公司近日收到上海市国有资产监督管理委员会《关于无偿划入上海华谊集团股份有限公司部分国有股有关问题的批复》,同意公司控股股东上海华谊(集团)公司将所持的公司58482.42万股A股股份(占公司总股本的27.62%)无偿划转给国盛集团。公司表示,将依照上述批复,配合办理股份划转相关事宜。

  此次转让完成后,国盛集团及其下属子公司合计将持有华谊集团61405.50万股A股股份,占总股本的29.00%,成为华谊集团第二大股东。上海华谊持有华谊集团89296.34万股A股股份,占总股本的42.17%,仍为华谊集团控股股东。上市公司实际控制人仍为上海市国资委。

  受让方国盛集团主要业务为:围绕“国有资本流动平台”的战略定位,以“市场化、专业化、国际化”为导向,着力成为部分国有股权的持股主体,价值管理的操作载体,资金配置的执行通道,产融结合的桥梁纽带,为健全上海国资有进有退、合理流动机制,促进上海创新驱动发展、经济转型升级做出贡献。

  仪电系两公司同步停牌 上海国资改革紧锣密鼓

  经多方准备酝酿,上海国资改革渐入佳境。

  今日,“仪电系”旗下两家上市公司华鑫股份、飞乐音响共同宣布,因上海仪电(集团)有限公司(下称“仪电集团”)正在筹划与公司相关的重大事项,可能涉及重大资产重组或非公开发行股份,两家公司股票自即日起连续停牌。

  此外,上海国有资产流动平台——上海国际旗下的上海国有资产经营有限公司(下称“国资公司”)也于近期披露了2016年公开发行债券募集说明书(下称“说明书”)。从中得以一窥国资公司及上海国际上半年的经营情况。

  仪电系整合值得期待

  虽然目前尚处于“未披露”状态,但结合上海国资近期的诸多动向,华鑫股份、飞乐音响的整合计划颇具想象空间。

  资料显示,华鑫股份为仪电集团二级子公司,仪电集团通过全资子公司华鑫置业持有其26.62%的股权;飞乐音响也是仪电集团的二级子公司,其通过旗下仪电电子(600602,股吧)集团持有飞乐音响21.85%的股权。

  对于此次整合,有机构表示,“仪电系”旗下信息、非银和地产三大业务中,后两者均未实现证券化,考虑到目前“仪电系”所掌控的上市平台情况,上述业务板块的证券化颇值得期待。

  记者注意到,上海国资近期改革动作颇多,国内首只以“上海国企改革”为投资主题的基金——上海国企ETF近日已顺利结束募集,首募金额高达152.2亿元。

  据了解,经过两年多的努力,上海已先后完成绿地集团、现代设计集团、上海城建、华谊集团整体上市。还计划在2016年底基本完成市国资委系统企业集团的公司制改革。

  就在上个月,上海市国资两委召开三季度工作会议。会议强调,本季度各项工作要以提高国有企业活力和竞争力为目标,以布局结构调整为抓手,以创新资本运作为突破,以管好资本服务企业为核心,全力推进重要领域和关键环节改革发展。

  在分析人士看来,对于擅长以资本助力改革的上海国资来说,在前期框架基本搭建完成的情况下,其对于旗下上市平台的改造将遵循改革大方向,无论是整合方式,还是置入资产都将引起市场高度关注。

  国资公司“坚守金融”

  值得关注的还有,上海国际旗下国资公司日前披露的债券募集说明书显示,截至今年6月末,国资公司总资产为813.63亿元,较2015年末增长2.12%;净资产为557.58亿元,较2015年末增长2.06%。今年上半年,国资公司实现的净利润为14.55亿元。

  较高的投资收益主要来自于旗下金融板块的贡献。根据国资公司“主要处置金融资产”的定位,其目前持有中国太保(601601,股吧)、国泰君安、浦发银行(600000,股吧)、上海农村商业银行、太平洋(601099,股吧)财险、太平洋人寿、东方人寿、天津银行、上海银行和天津农商行的股权。上述金融资产总计账面价值为90.97亿元。

  国资公司披露,其主要业务包括对金融股权、股票的投资,其中包括对上海市重点金融企业进行投资、持股以确保其市属企业的性质,但基本不参与被投资企业的日常经营管理。

  除此之外,国资公司还持有不少非金融板块股权。截至今年6月末,其持有上港集团(600018,股吧)、深天马、上海新药研究开发中心、浦银金融租赁等公司的股权。上述非金融板块股权总计账面价值为20.09亿元,较此前有着明显下降。就在一年前,这部分股权的账面价值还高达28.61亿元。

  对此,国资公司解释称,非金融板块股权多为政府指导性项目,未来针对资产收益率较低的股权投资项目,仍将逐步有序退出。

  记者还注意到,国资公司对现金管理类和信托类产品的投入在上半年大幅增加。2015年末,其持有的该项目下金融产品账面成本为19.77亿元,而到了今年6月末,该项下资产账面成本为37.73亿元。

  另外,根据该债券募集说明书披露,截至今年6月末,上海国际的总资产为2383.74亿元,净资产为1719.49亿元。今年上半年,上海国际实现营业收入7.69亿元,实现投资收益111.12亿元,净利润高达80.51亿元。(上海证券报)

  国资改革成市场风口 上海等三区域概念股领涨吸金逾17亿元

  编者按:随着国企改革配套方案接连下发,地方国资国企改革进程也在持续加快。据悉,目前已有包括山东、江西、重庆等30个省市制定相关细化方案。近日国企改革概念股持续走强,昨日,上海、广东和江苏等三地的国资改革概念股表现抢眼,合计净流入资金达17.07亿元,其中,长江投资(600119,股吧)、上海凤凰、扬农化工(600486,股吧)、精华制药(002349,股吧)等相关概念股纷纷涨停。分析人士认为,新形势下央企兼并重组是国企改革与去产能、去杠杆、降成本的交叉点,后市有望继续引领市场。今日本文特对上述三板块及其龙头股进行梳理分析,以供投资者参考。

  上海国资 长江投资等3只个股昨涨停

  11月1日,上海市政协开展“深化国资国企改革,增强企业核心竞争力”年末专题考察。上海将继续提升国资国企的活力,聚焦整体上市公司,推进市管企业整体上市或核心资产上市,探索市值管理,运作“上海国企ETF基金”,筹建不良资产处置平台,促进国资合理流动。

  受此影响,月内上海国资概念股表现抢眼,《证券日报》记者根据Wind统计显示,在73只上海国资概念股中,月内股价实现上涨的个股有53只,占比72.60%。其中,第一医药、上海电影、上工申贝、上海凤凰等4只概念股期间累计涨幅超20%,分别为23.12%、22.07%、22%、20.01%,而上海三毛(600689,股吧)、城投控股、上海物贸(600822,股吧)、上海九百(600838,股吧)期间累计涨幅也均达到或超过10%,分别为11.28%、10.69%、10.47%、10%。值得注意的是,在月内股价实现上涨53只上海国资概念股中,长江投资、上海凤凰、上海三毛等3只个股昨日均实现涨停。

  资金流向方面,昨日板块整体呈现大单资金净流入态势,累计吸金3.45亿元。其中,长江投资大单资金净流入居首,达到12063.88万元,而浦发银行、上海三毛、上汽集团(600104,股吧)、国泰君安、城投控股、海通证券(600837,股吧)、强生控股(600662,股吧)、东方明珠(600637,股吧)、浦东金桥(600639,股吧)、申达股份(600626,股吧)等个股大单资金净流入均超2000万元。

  投资机会方面,长城证券表示,梳理了上海市国资委系统管理的国企以及旗下上市公司的改革、资本运作,建议关注四类上市公司:1.具有整体上市预期类公司:上海电气、云赛智联、申能股份(600642,股吧)、金枫酒业(600616,股吧)、兰生股份等;2.具有员工持股计划类公司:上汽集团、华域汽车(600741,股吧)、上港集团、上海建工(600170,股吧)等;3.治理结构改善公司:飞乐音响、嘉宝集团(600622,股吧)、上海医药(601607,股吧)、锦江投资(600650,股吧)等;4.壳资源公司:氯碱化工(600618,股吧)、三爱富、ST中企等。

  广东国资 三角度挖掘后市机会

  9月9日,广东省正式对外发布《关于深化国有企业改革的实施意见》(以下简称《意见》)。对此,东北证券(000686,股吧)表示,《意见》出台表明广东国改有望提速,广东积极探索改革创新模式,包括淡马锡模式、设立国有资本投资基金等(深圳酝酿1500亿元国企改革与战略发展基金),这些创新改革将成为市场关注的新出发点,广东也有望接棒上海,成为国改新龙头。

  投资策略方面,东北证券表示,建议从整体上市相关的壳公司、国有资本投运公司和创新发展类国企等三角度挖掘广东国资改革引发的后市机会,具体标的包括:沙河股份(000014,股吧)、深振业A、深深房A、广百股份(002187,股吧)、通产丽星(002243,股吧)、东莞控股(000828,股吧)、广州浪奇、广东鸿图(002101,股吧)、深纺织A、深深宝A等。

  二级市场上,《证券日报》记者根据Wind统计显示,在66只广东国资概念股中,昨日股价表现跑赢大盘的个股有30只,其中,宏大爆破(002683,股吧)大涨6.25%,东江环保(002672,股吧)(4.93%)、*ST星湖(4.59%)、国星光电(002449,股吧)(3.83%)、中金岭南(000060,股吧)(3.32%)、南玻A(2.68%)、沙河股份(2.59%)、通产丽星(2.44%)、白云机场(600004,股吧)(2.29%)、珠海港(000507,股吧)(2.11%)、特发信息(000070,股吧)(2.11%)和广东鸿图(2%)等个股涨幅也较为显著。

  资金流向方面,昨日板块整体呈现大单资金净流入态势,累计吸金4.75亿元。其中,中金岭南大单资金净流入居首,达到11643.32万元,而东江环保(8305.06万元)、珠江钢琴(002678,股吧)(5565.59万元)、南玻A(4865.2万元)、特力A(2793.53万元)、韶能股份(000601,股吧)(2741.81万元)、宏大爆破(2612.82万元)、中山公用(000685,股吧)(2506.71万元)、国星光电(2291.69万元)和广日股份(600894,股吧)(2208.79万元)等个股大单资金净流入均超2000万元。

  江苏国资 宝色股份(300402,股吧)月内股价飙升近六成

  《证券日报》记者根据Wind统计显示,在59只江苏国资概念股中,昨日股价表现跑赢大盘的个股有26只,其中,扬农化工、精华制药、宝色股份、常熟银行等4只个股实现涨停,无锡银行、江山股份(600389,股吧)涨幅也均超5%,分别达到6.57%、5.63%。另外,南纺股份(600250,股吧)、井神股份(603299,股吧)、南京化纤(600889,股吧)、联环药业(600513,股吧)、江苏舜天(600287,股吧)、汇鸿集团(600981,股吧)、亚星客车(600213,股吧)、江苏银行、创元科技(000551,股吧)、华泰证券(601688,股吧)、徐工机械(000425,股吧)、江苏有线(600959,股吧)等个股涨幅也较为显著。

  资金流向方面,昨日板块整体呈现大单资金净流入态势,累计吸金8.87亿元。其中,常熟银行、江苏银行、无锡银行大单资金净流入均在亿元以上,分别为2.66亿元、2.25亿元、1.36亿元,而华泰证券、徐工机械、扬农化工、江苏有线、井神股份、精华制药、汇鸿集团、江苏舜天、连云港(601008,股吧)、南京化纤和南纺股份等11只概念股昨日也获得超1000万元的大单资金追捧。

  从月内市场表现来看,上述个股中,宝色股份期间累计涨幅居首,达到59.51%,井神股份、南京港(002040,股吧)期间累计涨幅也均在10%以上,分别为12.83%、12.65%。

  据悉,10月19日,江苏省政府召开供给侧改革第六场新闻发布会,专题发布省内国企改革相关情况。据介绍,江苏大力推进国有资产资本化、证券化,下一步将利用好现有上市公司资源,推进竞争类企业实现整体上市;将在全省混合所有制企业中选择10户企业开展员工持股试点,并推广试点经验;“十三五”期间将完成改建或组建4户至5户省级国有资本投资公司和1户国有资本运营公司,2018年年底前全面完成“僵尸企业”出清。

  对此,分析人士指出,江苏省属国企目前资产证券化率不到15%,具有较大提升空间,相关国企有望陆续借助资本市场实现整体上市或围绕上市公司进行并购整合。目前金陵饭店(601007,股吧)、江苏舜天、弘业股份(600128,股吧)的总市值低于60亿元,均处于竞争性行业。金陵饭店集团与钟山宾馆集团都属于酒店餐饮行业,舜天集团与苏豪集团、汇鸿集团在纺织服装业务上有重合,同质化竞争较为严重,存在整合需求。(证券日报)

  中信证券:上海料将成国改旗帜,重推四个方向

  政策风频吹,国改显著加快,力度将超预期。近期,国企改革政策风不断。中央层面,7 月4 日全国国有企业改革座谈会召开;7 月14

日国资委开新闻发布会表示改革试点将全面铺开。地方层面,7 月18 日,上海国资委召开三季度工作会议,对下半年改革作出布局。我们在7 月15

日报告《国改将成下半年最大主题》明确提出,下半年国企改革显著加快,料将成最大主题,建议投资者重点关注。最新舆情显示,国改不仅将加快,力度也将超预期,之前市场认可但预期极低的战略投资者引进、垄断行业改革、员工持股等市场化方向的细分领域改革将明显加快推进。

  上海料将成全国国企改革的一面旗帜。全国国有企业数量、人员和资产分布中,中央占比远小于地方。从企业数量看,中央占33.5%、地方占66.5%;从就业看,中央占46.8%、地方占53.2%;从资产总额看,中央占42.6%、地方占57.4%。在国有资产及企业的地方分布中,上海市规模最大、效益最好。根据上海市国资委数据,2015

年上海国有企业实现营业收入30100.6 亿元,利润总额3130.6 亿元,累计资产总额15.9

万亿元,同比分别增长7.1%、18.8%和21.9%,继续保持全国地方省市第一;上海国资系统企业的资产总额、营业收入、利润总额分别占到全国地方省市和计划单列市系统国有企业的1/10、1/8

和1/5。从国企改革推进来看,2013

年底三中全会后,全国各地方掀起国企改革的新热潮,其中上海在国有资本投资运营平台、战略投资者引进、员工持股、股权激励等方面进展最快,走在最前列。在国企改革速度加快、力度加强的背景下,我们认为上海有基础、有实力、有意愿、有背景成为全国国改的一面旗帜、一个标杆,引领全国各地国企改革打破僵局、进入新阶段,这类似90

年代浦东开发对全国推进市场经济建设的战略意义。

  上海国企改革重点:整体上市、员工持股、治理机制完善。2013 年以来,上海国企改革进展加快,但每年任务、重点都不同。2013

年主要成就是形成“上海国资国企改革20 条”,成为上海国企改革的顶层设计;2014

年是以国资改革带动国企发展为核心,完成国际集团、国盛集团平台组建,推动绿地集团、现代设计、上海城建整体上市,出台24 个配套文件,实施80

个改革重组项目;2015 年是发展以公众公司为导向的混合所有制经济、启动国资平台资本流动项目、加快企业创新转型。2016

年下半年,上海市国企改革重点,我们认为在三个方向上:一是实现集团公司制改造,推动集团整体上市或核心资产上市;二是在竞争类混合所有制企业中试点员工持股,激发员工积极性,推动企业提升效率;三是在市场竞争类企业中的整体上市公司中探索实行职业经理人选拔、管理和技术团队股权激励以及深化全员持股。

  投资建议:预期已升温,上海料将成国改旗帜,重点关注四个领域。自去年下半年以来,投资者对国改预期一路降低,6月份跌至冰点。但如今,国企改革进度加快,估计未来改革力度将超预期,投资者风险偏好将大幅提升。我们在7

月15日报告《国改将成下半年最大主题》明确提出投资者关注四个方向、四个地区,其中重点指出了上海的战略意义。地方国改我们继续重点推荐上海板块,建议关注四个方向:一是集团或核心资产整体上市预期,关注上海电气、云赛智联、申能股份、金枫酒业、兰生股份等;二是能够提升企业效率的员工持股预期,比如上汽集团、华域汽车、上港集团、上海建工、隧道股份(600820,股吧)等;三是市场竞争类公司中的治理机制完善,关注嘉宝集团、锦江投资等;四是具备壳资源价值的公司,比如氯碱化工、三爱富、上柴股份(600841,股吧)等。

  风险因素:国企改革政策推进低于预期,债市信用风险情况快速恶化,人民币贬值进程加快。(中信证券(600030,股吧)陈乐天,秦培景,杨灵修)

  国泰君安:锁定地方国改标杆(名单)

  锁定地方国改标杆。我们在7月15日《迎接国改再次启航的风口》中提到,随着央企第二批试点正式落地,国企改革正由点及面全面铺开,并有望带动地方国改快速突进。目前来看,地方国改已呈现风起云涌之势。我们认为,在存量博弈的弱势市场下,地方国企改革后续应该会出现分化,应该寻找确定性机会,财政底子好,产业先进以及政策、资金配套支持到位的地方在本轮国改中具有

“标杆性机会”。

  除继续推荐上海国企改革以外,我们重点推荐广东、山东、江西和北京的四个地区的国企改革:1)广东—股权投资基金和混改试点,2)山东—国有资本投资运营公司、供给侧改革,3)江西—江西样板率先进入提质增效,4)北京—关注国企一级企业。

  建筑国改提升企业估值中枢,低估值高分红提升建筑国企投资价值,PPP助力建筑国企业绩增长,积极财政料加码提升行业景气度,(建筑:韩其成/黄俊伟)选股三逻辑:热点标杆/大集团小平台/低估值高分红。1)热点地区国改:上海市隧道股份/上海建工、广东省粤水电(002060,股吧)、山东省山东路桥(000498,股吧);2)大集团小平台:云投集团旗下云投生态(002200,股吧)、中轻集团旗下中国海诚(002116,股吧)、北方工业旗下北方国际(000065,股吧);3)低估值高分红央企:中国建筑(601668,股吧)/中国交建(601800,股吧)。重点推荐隧道股份、上海建工、中国建筑、云投生态、北方国际。

  地方国改加速,蓝筹价值凸显,确定事件驱动增持(商贸零售:訾猛)。近期上海国企改革推进显著加速,有望带动广深等前沿地区国改进程,零售行业区域龙头低估值且业绩稳增长,推荐:广州浪奇、翠微股份(603123,股吧)、鄂武商、王府井(600859,股吧),受益标的:兰生股份、百联股份(600827,股吧)。

  推荐粤高速A(交运:郑武)。我们认为公司作为公路国企改革的龙头,建议投资者关注公司股权结构的优化。“地方国企+民营战投+央企战投”的股权结构于公路行业独树一帜,股权结构的重大变化,为经营层面的中长期变革奠定了良好的基础。

  推荐云南旅游(002059,股吧)和岭南控股(000524,股吧)(社服:刘越男)。云南旅游:预计将改善内在机制,整合资产,且公司在世博园周边有600亩核心地产,重估价值巨大;岭南控股:公司目前停牌整合岭南集团优质旅游资产,还将一并完成员工持股计划。

  关注地方国改进程,把握事件驱动型机会(食品饮料:闫伟/区少萍)。我们认为当前食品板块依然以业绩驱动为主,国企改革为事件性驱动机会,建议精选业绩稳健、存在国企改革预期的标的。推荐:泸州老窖(000568,股吧)、双塔食品(002481,股吧)、燕京啤酒(000729,股吧),受益标的:五粮液(000858,股吧)、白云山(600332,股吧)、顺鑫农业(000860,股吧)。

  推荐粤高速A(交运:郑武)。我们认为公司作为公路国企改革的龙头,建议投资者关注公司股权结构的优化。“地方国企+民营战投+央企战投”的股权结构于公路行业独树一帜,股权结构的重大变化,为经营层面的中长期变革奠定了良好的基础。(国泰君安

张华恩、牟一凌、乔永远)

  申万宏源:中央和各省国企改革调研汇报 投资标的一览

  本轮国企改革是继1978 年改革开放、1992 年建立社会主义市场机制之后,对国企的一次全面市场化革命。

  本轮国企改革准备充分,自上而下坚决推动,各地配合,将呈星火燎原之势。中央用4 年做好顶层设计,过去3 个月通过指导意见和6

个配套政策,为全面改革奠定制度基础,而国企反腐为改革肃清人事障碍。改革底线是坚持党的领导、基本经济制度和国资不流失,改革重点是分类改革考核、股份制改革改善体制、混改和员工持股改善活力、组建国资投资运营公司改善管理。

  央企方面,合并重组是大势所趋,交运、煤电、军工首当其冲,催化剂是央企结构调整与重组方案公布。第二批央企改革试点的范围有望扩大。

  地方国企方面,东部省份、试点企业推进更快,重点关注上海、广东、山东、福建、贵州的国改,及其确定性高的标的。(1)上海一直敢为人先,支持上海产业转型和科创中心,目标是形成“市国资委-资本投资运营公司-上市公司”

的整体架构。首推兰生股份(预计集团整体上市)和转型科创平台的张江高科。(2)广州模式最积极,要求竞争类国企2020

年全部上市或控股上市公司,实施“252”“金融+”战略,关注广州浪奇、珠江啤酒,广州金控(有望借壳)。(3)山东改革最快,预计混改方案很快落地,增量为主,问题导向,一企一策,范围超预期,山东黄金、鲁信创投等国资投资运营公司试点均有望纳入。国改基金、国资划转社保、容错机制是特色。

  投资标的方面,有望整体上市的国企,我们首推兰生股份(集团资产好、盈利强)、广州浪奇、潍柴动力(000338,股吧)等;转型国企,我们首推北巴传媒(600386,股吧)(汽车后市场)、宜昌交运(002627,股吧);壳资源猜想:华升股份(600156,股吧)、潍柴重机(000880,股吧)等;混改标的:鲁信创投、山东黄金等;第二批央企试点猜想:中储股份(600787,股吧)、岳阳林纸(600963,股吧)(预计国资投资运营公司试点);并购或资产注入预期:招商轮船(601872,股吧)、外运发展(600270,股吧)。

  风险提示:国企改革进度不及预期,效率低下,限制过多。(申万宏源(000166,股吧)谢伟玉)

  国金证券:地方国改先锋之上海篇,扬帆再起

  上海国资总量大、效益高:上海地方国资的总量在12万亿元左右,占全国地方国有资产总量的1/10。2014年,上海市地方国有企业实现营业收入2.74万亿元,同比增长6.5%。利润总额2541.63亿元,同比增长

12.7%。目前,上海市国资的资产证券化率约为35%,从行业分布情况来看,上海市上市国企自由流通市值前五位行业分别为房地产(1317亿)、交运、传媒、汽车、电气设备。截至2012年底,61%的国资集聚在战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业以及功能性保障性领域。

  上海国企改革稳步推进,改革重视产业布局与国资流动:2013年12月上海市发布“上海市国资20条”,奠定了上海国企改革排头兵的地位。从出台的政策来看,上海国资改革重视产业布局与国资流动。对于国资产业布局方面,提出聚焦产业链、价值链,深化开放性市场化双向重组联合,加快调整不符合上海城市功能定位和发展要求的产业和行业。对于国资流动性方面,强调推动企业整体上市、核心业务资产上市或引进战略投资者;建立国资流动平台(上海国盛集团、上海国际集团)。

  顶层设计方案的出台将进一步推动地方国企改革:2015年9月

13日,中共中央、国务院发布《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称《意见》),《意见》的出台为后续中央及地方国有企业改革提供了全面的指导。值得一提的是,关于集团改革方面,《意见》明确指出“加大集团层面公司制改革力度,大力推动国有企业改制上市,创造条件实现集团公司整体上市”。这是首次表态鼓励集团层面公司整体上市,以前都是针对集团下属子公司、分公司的改革,将为旗下国有集团层面的改革打开更大的想象空间。因此,我们主要以集团为切入点,梳理地方国企改革的投资机会。

  根据上海省属及区属集团所属的产业、集团资产规模、盈利能力、集团改革经验、改革路线及规划等方面,我们重点关注四大集团:东方国际集团、上海纺织集团、上海华谊集团、浦发集团。

  东方国际集团:目前集团资产证券化率约为28.4%,2014年集团内部会议中明确提出,将努力推进集团整体上市。东方创业(600278,股吧)是集团旗下唯一的上市平台,在上海自贸区拥有一定的保税物流仓储产业,另外,公司在迪斯尼也拥有一定物业。结合集团整体上市的战略,我们认为集团后续核心商贸物流资产将会逐步注入上市公司。建议重点关注存在集团整体上市,资产注入的预期:东方创业(600278)。

  上海纺织集团:集团目前资产证券化率较低,不到10%。集团明确表示将加快推动集团整体上市。2015年4月,上海市国资委将集团

49%股权划转至上海国盛集团。龙头股份(600630,股吧)作为集团品牌经营及纺织产业平台,存在引入战投的预期。建议重点关注:龙头股份(600630) 。

  上海华谊集团:目前集团资产证券化率较低,约为39.2%,集团改革方向明确为整体上市。2015年3月,集团将部分化工核心资产注入双钱股份(600623,股吧)。另一家上市平台氯碱化工,还未出现大的的改革动作。结合三家上市公司的主营情况,市值,主营与集团未上市资产的关联性等方面,我们认为氯碱化工(600618)值得重点关注。

  浦发集团:集团早于

2007年率先进行了完善法人治理结构的试点。集团目前资产证券化率较低,仅为14.38%,而集团层面净资产是上市公司资产的7.2倍,集团“十二五”规划中明确提出要提高资产资本化和资本证券化运作能力。建议关注集团唯一上市平台,存在资产注入预期:浦东建设(600284,股吧)(600284) 。(国金证券(600109,股吧)李立峰)

(责任编辑:季丽亚 HN003)

原标题:大牛时代网:上海国资改革“新”意浓,受益公司迎来投资良机

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